河南房企再赴港恒达IPO发布会谈高负债与“活法
发布时间:2019-07-14 02 来源: 互联网

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对于一家销售额在10亿元左右的区域性房企,资本市场第盛京棋牌一眼考究的还是他们的财务表现及资源储备等。

观点地产网 建业、伟业控股、正恒国际之后,赴港上市大潮中又多了一名河南房企的身影。

10月29日,河南许昌最大房企恒达集团(控股)有限公司在香港举行IPO新闻发布会,主席兼执行董事李小冰、总裁兼执行董事王振峰、财务总监兼公司秘书梁锦辉出席现场。

观点地产新媒体现场了解,此次恒达集团全球发售初步发行共3亿股股份,当中包括国际配售共2.7亿股股份及在香港公开发售共3000万股股份。公开发售将于10月30日上午9时正开始,股份将于11月12日开始在香港联交所主板买卖,股份代号为3616。

据悉,此次股份发售价介乎每股1.02港元至每股1.40港元,筹资金额最高达4.2亿港元;超额配股权为最多4500万股股份,即发售股份的15%。中国光大融资有限公司为此次交易的独家保荐人。

假设超额配股权并无获行使,且发售价为每股1.21港元(即发售价范围的中位数),恒达集团全球发售可获得的款项净额约为3.045亿港元。

恒达集团透露,其拟将所得款项的70%用作开发现有项目金汇广场、NAPA溪地、禹州阳光城、长葛阳光城等项目的建筑成本;20%用作潜白金会在开发项目的土地收购及建筑成本,以及物色并取得在目前经营的城市及未来目标城市的地块的土地储备收购;10%用于营运资金及其他一般公司用途。

对于一家销售额在10亿元左右的区域性房企,资本市场第一眼考究的还是其财务表现及资源储备等。

负债率降至200%的目标

对于河南许昌房地产市场来说,恒达集团是一个熟脸孔了。

许昌地处“中原之中”,由于临近郑州新郑国际机场,许昌成为人口大省河南的交通枢纽。以待售住宅项目总建筑面积计,恒达集团是许昌市最大的房地产开发企业——1998年春秋都市花园系列,2002年文峰城市花园系列,2007年恒达相府等等,恒达集团已经在河南许昌深耕了20余年。

翻阅财务数据,恒达集团于2015年至2017年物业销售收入分别为10.3亿元、9.3亿元、15.5亿元。而据观点地产新媒体现场了解,主席李小冰透露,截至2018年10月21日,恒达集团于2018年内的合同销盛京棋牌售额为19.97亿元,已超过去年全年销售数据。

归属股东净利润方面,2015至2017年分别为6701万元、7411万元、1.48亿元,截至2018年4月30日的净利为2160万元。

营收方面,2015至2017年,恒达集团实现营收分别为10.38亿元、9.31亿元、15.5亿元,截至2018年4月30日的营收为2.82亿元。

值得注意的是,于2017年,建业地产主营收入138.79亿元,净利润8.11亿元;伟业控股营收17.48亿元,净利润1.16亿元;正恒国际控股营收10.63亿元,净利润1.27亿元。也就是说,在河南房企阵营中,除建业地产绝对领跑外,恒达集团在营收、净利方面的营利水平与其他两家上市房企齐头并进。

对于恒达集团来说,外界最为关注的还是它的负债表现。

据招股书显示,恒达集团2015年至2017年的资产负债比率分别为677%、762.7%、406.6%,截止今年4月底资产负债率降至340.4%。对于该高居不下的负债率,恒达集团称主要因扩张收储所致。

主席李小冰指出,此前恒达集团因为收购大量土地储备及参与棚改项目,投入了大量资金;但目前,这些项目已逐渐在建设或推入市欧博平台场,现金也将陆续回笼,公司承诺未来会将负债比例控制在200%以下。

财务总监梁锦辉进一步透露,以发售价范围的中位数即每股1.21港元估算,此次上市募得资金是3.045亿港元,加上2018年的利润,今年恒达的资产负债率应该会低于200%。

对于融资急切的恒达来说,负债率高企确实是一个壁垒,但梁锦辉也表示,“目前恒达手上项目、土地储备比较多,公司也处在发展增长期,我们不会为了报表好看而往下压资产负债率,而是用资金去慢慢改善运营。”

小房企的“活法”

整场上市发布会中,时不时能听到“满意”“有信心”“足够”等关键词,这也一定程度上折射出恒达这家中小型房企的生存之道。

其中,不断扩充的土地储备虽是恒达高负债的主要原因,同时也是其接下来开发运营的底气之一。

据总裁王振峰介绍,截至2018年7月31日,恒达旗下拥有位于河南省的21个房地产开发项目。集团拥有已竣工总建筑面积约204.98万平方米,以及总土地储备约364.4万平方米,当中包括持作未来开发的规划总建筑面积约166.38万平方米,待开发的储备面积约207万平方米。

此外,恒达集团预期将在近期就三个潜在项目的开发取得土地使用权,项目占地面积共约27万平方米,总规划建筑面积共约82.9万平方米。

对于目前获取的土地储备量,恒达集团表示其已足以应付未来8至10年的物业开发,且这些土地储中华娱乐备大多位于战略性地段,具有较好的增长潜力,所以公司短期内策略为专注于开发现有土地。

在拿地布局方面,恒达集团再次表现出了它的谨慎。“恒达集团不会去追逐热点的高地价区域,会避开标价过高的土地,而是寻求机会在性价比较高的区域拿地。”主席李小冰说道。

在深耕许昌或是扩大布局的选择上,李小冰称,目前恒达主要专注许昌市场,同时其他地市也有选择性的参考,参考地市地块的主要条件之一就是毛利率最低不能低于20%,同时地块周边配套设施比较完善的地块如医院、学校、超市等。

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可以窥见,许昌房地产市场还是恒达长期一段时间内的主攻对象。

而对于7月份许昌五宗土地全部流拍的现象,李小冰认为这并不代表许昌楼市转冷。据了解,在今年7月6日,许昌土拍五宗土地全部流拍,这在近期许昌土地拍卖市场上还是首次,一时间掀起不少关注,有言论认为许昌的房地产市场已经降温。

主席李小冰对观点地产新媒体表示,流拍的主要原因之一是土地价格虚高,因为从去年开始全国前50房企陆续进入许昌,无形之中把许昌地价推高了。

在他看来,稳健经营是比较良好的经营模式,“对我们这些中档企业来说,目前的土地价格虚高了,所以我们是等待市场冷静下来我们再行动。”


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